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赛特新材“带病”冲击上市 供答商或为“土牛木马”财务数据存疑

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《金证研》沪深资本组 唐里/钻研员 映蔚 洪力/编审 与武夷山并称为“北夷南豸山,丹霞双绝”的冠豸山,是国家首批4A级名胜风景区,冠豸山发首于宋元年间,已是闽西“上游第一不

  •   《金证研》沪深资本组 唐里/钻研员 映蔚 洪力/编审

      与武夷山并称为“北夷南豸山,丹霞双绝”的冠豸山,是国家首批4A级名胜风景区,冠豸山发首于宋元年间,已是闽西“上游第一不悦目”。而距离冠豸山风景区不遥远,是发展光电光伏、新原料、生物医药等技术浓密型等工业的连城工业园区,此番景象贯穿古今,似乎“穿越”。

      总投资达39.28亿元的连城工业园区,现在已有32家企业入驻,福建赛特新材股份有限公司(以下简称“赛特新材”)也是其中之一。

      与连城工业园区的其他企业对比,赛特新材是“排头兵”照样“吊车尾”?不得而知。而《金证研》沪深资本组所晓畅到的赛特新材,是一家“带病”也要冲击上市的企业,这样“辛勤”属实“感人”,然其审计机构“吃”警示函以及供答商或为“土牛木马”的状况,是赛特新材亟待解决的题目。

       

      一、“带病”冲击上市,社会义务或存缺失

      多所周知,审计机构是资本市场的参与者,是企业新闻实在性的保障者。而历史上,赛特新材的审计机构曾“吃”警示函,或难辛勤尽责。

      据招股书,赛特新材的审计机构为容诚会计师事务所(稀奇清淡相符伙),其前身为华普天健会计师事务所(稀奇清淡相符伙)(以下简称“华普天健”)。

      据证监会数据,2016年,证监会通报了2015年度审计、评估机构检查处理情况时,华普天健因在内部治理和项现在执业质量等方面存在题目,被证监会采取了监管说话的走政监管措施。

      原形上,华普天健并不是第一次被“点名”。

      据北京辰安科技股份有限公司的招股书,2015年7月28日好运快三官网,证监会作出对关于对华普天健及注册会计师宋文、胡新荣、钱奕兵、王彩霞好运快三官网,采取监管说话措施的决定。

      2017年10月25日好运快三官网,证监会安徽监管局作出对华普天健及注册会计师黄亚琼、胡乃鹏、谢中西,采掏出具警示函措施的决定。

      此外,赛特新材的员工社保缴纳人数与“官宣”数据存“出入”。

      据招股书,2016-2018年及2019年上半年,赛特新材的员工人数别离为420人、606人、669人、814人。

      且招股书表现,2016-2018年,赛特新材养老的保险缴纳人数为391人、555人、617人;医疗保险的缴纳人数为391人、564人、619人;工伤保险的缴纳人数为392人、573人、638人;赋闲保险的缴纳人数为391人、540人、595人;生育保险的缴纳人数为391人、564人、619人。

      而据市场监督管理局数据,2016-2018年,赛特新材养老保险的缴纳人数为349人、463人、565人;医疗保险的缴纳人数为351人、473人、568人;工伤保险的缴纳人数为375人、563人、641人;赋闲保险的缴纳人数为349人、463人、534人;生育保险的缴纳人数为351人、473人、568人。

      也就是说,招股书吐露的社保缴纳人数与“官宣”数据纷歧致,令人费解。

      且据做事法第七十二条规定,用人单位和做事者必须依法参加社会保险,缴纳社会保险费。而缴纳社保不光保障做事权好,也是企业答实走的社会义务。对于即将上市的赛特新材来说,其或尚未做好实走社会义务的准备。

      值得一挑的是,赛特新材曾被走政责罚。

      2019年3月1日,赛特新材因“其他申报不实”被东渡海关处以0.1万元罚款。

      2018年10月25日,赛特新材因“擅自调换改装保税货物”被龙岩海关处以0.36万元罚款。

      而近年来,赛特新材曾与松下电器产业株式会社(PanasonicCorporation)及其有关企业(以下简称“松下电器”)有过诉讼风波。

      据招股书,2015年4月,松下电器以赛特新材生产的真空绝炎板,侵袭其ZL201210227893.4号“真空绝炎原料”专利为由,向上海知识产权法院拿首诉讼,请求判令赛特新材停留制造、出售、应承出售侵袭松下电器ZL201210227893.4号专利权的真空绝炎板产品,并补偿经济亏损50万元、支付专利行使费50万元等;同时,赛特新材向知识产权局专利复审委挑交ZL201210227893.4号专利的《无效宣告乞求》,知识产权局专利复审委审定后,宣告维持松下电器的专利有效。最后,在2018年,两边达成息争。

      而赛特新材亦坦诚,涉诉以来,赛特新材的片面主要客户基于提防采购风险等因素,降矮了对赛特新材主要产品的采购量,导致赛特新材业绩展现一准时期的下滑。

      行为高新技术企业的赛特新材,却被松下电器以侵袭专利为由告上法庭,赛特新材的专利技术是否具备创新性?异日其将如何保持并挑高创新能力?然而,赛特新材的题目却不光于此,其供答商或为“土牛木马”等题目,也值得吾们关注。

       

      二、供答商或为“土牛木马”,数千万交易实在性存疑

      据同花顺iFinD数据,赛特新材的主要产品真空绝炎板产品,先后两次获得中国家电博览会“艾普兰核芯奖”。

      在产品荣誉为其“锦上增花”的背后,赛特新材的业绩外现也“不俗”,2018年,其净收好暴增。

      据同花顺iFinD数据,2016-2018年以及2019年上半年,赛特新材的业务收好别离为1.12亿元、2.05亿元、3.08亿元、1.94亿元,2017-2018年同比增进别离为82.79%、50.08%。

      净收好方面,同期,赛特新材净收好别离为689.04万元、524.93万元、4,066.25万元、3,593.41万元,2016-2018年同比增进别离为-23.82%、674.62%。

      通知期内,即2016-2018及2019年上半年,赛特新材主业务务按产品分类为真空绝炎板、保温箱、阻隔袋及其他。而业务收好主要来源于产品真空绝炎板,近年来,赛特新材真空绝炎板的出售收好占业务收好比重均超九成。

      2016-2018年及2019年上半年,真空绝炎板的出售收好别离为10,925.07万元、20,084.92万元、30,187.43万元、19,244.14万元,占各期主业务务收好比重别离为97.36%、97.92%、98.08%、99.2%;保温箱的出售收好别离为260.01万元、423.17万元、497.81万元、92.67万元,占各期主业务务收好的比重别离为2.32%、2.06%、1.62%、0.48%;其他产品的出售收好别离为36.52万元、2.45万元、68.39万元、18.9万元,占各期主业务务收好的比重别离为0.33%、0.01%、0.22%、0.1%。而阻隔袋2016年异国收好,2017-2018年及2019年上半年,阻隔袋的出售收好别离为0.07万元、23.65万元、43.61万元,占各期主业务务收好的比重别离为0%、0.08%、0.22%。

      必要指出的是,赛特新材过半主业务务收好来源于海外,异日还将膨胀海外市场。

      2016-2018年及2019年上半年,赛特新材的外销收好别离为7,310.65万元、13,103.13万元、21,161.59万元和12,573.2万元,占当期主业务务收好的比重别离为65.15%、63.88%、68.76%和64.81%,出口区域主要分布在韩国、日本、泰国、欧洲、北美、中东等国家和地区。

      在过半主业务务收好来源于海外的情况下,赛特新材对前五大客户组成倚赖。

      2016-2018年以及2019年上半年,赛特新材真空绝炎板对前五大客户的出售金额占业务收好的比重别离为66.9%、66.76%、69.86%和67.53%,占比均超六成。

      另外,近年来,赛特新材的毛利率转折趋势异于同走。

      2016-2018年及2019年上半年,赛特新材的综相符毛利率别离37.33%、30.43%、40.27%、43.36%。

      同期,赛特新材同走业可比公司重庆再升科技股份有限公司的综相符毛利率别离为43.63%、35.7%、33.01%、33.45%;南京红宝丽股份有限公司的综相符毛利率别离为19.03%、14.58%、13.36%、19.63%;江苏山由帝奥节能新材股份有限公司的综相符毛利率别离为52.98%、50.84%、47.59%、47.7%;va-Q-tec的综相符毛利率别离为59.6%、57.05%、58.08%、59.88%;上述四家公司的综相符毛利率均值别离为43.81%、39.54%、38.01%、40.17%。

      而赛特新材在招股书中注释称,原由其与可比公司在产品类型、产品组织、行使周围等方面存在迥异,导致毛利率程度有所差别。

      令人唏嘘的是,赛特新材的片面供答商缴纳社保人数为0人,其采购数据实在性存疑。

      2016年,赛特新材的第五大供答商为斯百德(河北)有机化工有限公司(以下简称“斯百德”),同期,赛特新材对斯百德的采购金额为271.38万元。

      而据市场监督管理局数据,2016-2018年,斯百德的社保缴纳人数均为0人。

      此栽状况习以为常,据招股书,2016-2017年,昆山群亚玻璃纤维有限公司(以下简称“昆山群亚”)不息两年位列赛特新材的第一大供答商;2018年,昆山群亚是其第五大供答商。

      2016-2018年,昆山群亚向赛特新材的采购额别离为1,108.31万元、1,820.41万元、843.27万元,总共3,771.99万元。

      据市场监督管理局数据,2016-2018年,昆山群亚的缴纳社保人数别离为5人、7人、6人。昆山群亚共有两名自然人股东,其中蒋妍玲持股60%,雷建国持股40%。

      三年来,6人供答商共创造近3,800万元的采购额,赛特新材是否存在假造交易额之嫌?或需打上“问号”。

      不宁唯是,昆山群亚还曾被责罚。

      据昆安监罚〔2017〕227号文件,昆山群亚因未根据规定如实记录坦然生产哺育和培训情况,忤逆了《坦然生产法》第二十五条第四款的规定,被昆山市坦然生产监督管理局作出责令限期改正,并处以3万元罚款。

      曾经的第一大供答商被罚,或难引首“大厦”訇然倒下的蝴蝶效答,而赛特新材自己也“带病”的情况下,就不好说了。

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发表时间:2019-10-25 | 评论 () | 复制本页地址 | 打印

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